задуматься о проблемах, которые ждут в году грядущем.
Осенний период российский рынок явно провалил, но далеко не по причинам
внутреннего характера: резкий рост геополитической напряжённости существенно
сократил прибыли инвесторов.
Однако в этом направлении всё же появляются надежды, так как в начале января
2022 года запланированы переговоры в форматах Россия-США и Россия-НАТО по
вопросам безопасности.
Наиболее сильный рост показали секторы химии и нефтехимии (более 64%), а
также строительных компаний (более 45%).
Аутсайдерами стали информационные технологии (почти -19%) и
электроэнергетика (почти -15,5%).
Европейский STOXX 600 поднялся на 22%, американский S&P 500 — на 27%. Нефть
за год выросла почти на 50%.
стимулы и инфляция.
Коронавирус
Если в начале года преобладало влияние стимулов, и центральные банки даже не
задумывались об их сокращении, то в середине года доминировали страхи,
связанные с распространением штамма COVID-19-Delta.
В конце года появился штамм Omicron, но его влияние на рынки было
непродолжительным. Некоторые специалисты даже называют его природной
вакциной, так как распространяется он быстрее предшественников, но существенно
менее опасен.
Но год принес важное изменение – все научились жить и работать в новых
условиях. Бизнес адаптировал свои производственные процессы, изменил
продукты и услуги в соответствии с новой реальностью. Можно резюмировать,
что все научились быть более адаптивными: государственные органы, бизнес и
граждане. Особенно хорошо этот эффект виден в развитых странах. В том числе
поэтому многие фондовые сейчас индексы находятся в районе исторических
максимумов, несмотря на пиковые значения по заболеваемости в ряде
европейский стран и США.
Инфляция
Более проблемной для рынков в новом году может стать вопрос инфляции. В
Еврозоне она превышает 5%, в США подбирается к 7%, а в России по итогам года
может составить 8,4% На этом фоне регуляторы начали задумываться о
сокращении стимулов, а то и приступать к нему. Банк Англии повысил ставку на
декабрьском заседании, ФРС, вероятно, свернет программу покупки облигаций уже
в марте, а не в июне, как изначально предполагалось.
Стимулы
ЦБ РФ стремительно повысил ключевую ставку до 8,5%. Собственно говоря, именно
повышение ставки стало одной из причин слабости рубля во II полугодии, но также
закладывает существенный потенциал его укрепления в 2022 году. За прошедший
год рубль преимущественно укреплялся, но всё же не смог завершить его в плюсе
(2020 год пара USD-RUB завершила на уровне 74,42). Впрочем, в паре с евро у
рубля больше достижений: прошлый год пара завершила на отметке 91,52. В
течение года доллар торговался в диапазоне 69,21–78,01, а евро — 80,42–92,98.
евро — около 77,7, однако среднегодовой курс может составить 68,6 за доллар и
77,8 за евро. Естественно, что при реализации негативного геополитического
сценария подобный прогноз вряд ли сбудется, но пока мы оцениваем вероятность
такого хода событий, как очень низкую.
Ожидания по фондовому рынку также остаются умеренно позитивными, так
как отечественные акции традиционно остаются недооцененными.
Тем не менее:
- по объему дивидендных выплат в текущем году российский рынок уступает
- по размеру дивидендной доходности он упорно занимает первую строчку в
Лишь геополитические факторы сдерживают его рост, но есть надежда, что начало
диалога с Западом смягчит ситуацию, и новый 2022 год окажется вполне успешным.
Прогнозы по активам с ожидаемой годовой доходностью от 80%, доступны тем, кто приобрёл готовые инвестиционные стратегии
Новая неделя начинается — вместе с торгами.Расклад на сегодня таков:
РТС. «Нащупал дно» и показывает признаки готовности к росту. Подробнее об этом
— в следующем посте.
Нефть. Снова закрыла неделю выше предыдущей, рост продолжается.
Геополитика. Прошла встреча Лаврова и Блинкена. Кардинально нового ничего не
принесла. Ожидается письменный ответ от США и НАТО на российский
декабрьский «ультиматум».
Рынки США. Первые признаки начала коррекции, особенно на NASDAQ. Но ФРС
может успокоить рынки.
В целом, в российских акциях можно ожидать положительное движение
Но внешний фон будет сильно влиять — обязательно стоит учитывать геополитику и
рынки. Как и всегда, на многие вопросы ответит график каждой конкретной акции.
Узнайте как увеличивать капитал в 6 раз быстрее, на любом рынке, посетив мой
бесплатный тренинг “Финансовая стратегия”
